“左手倒右手”：加加食品拟购辣妹子 被否认天竺葵

“左手倒右手”：加加食品拟购辣妹子 被否认

停牌近两个月之后，酱油公司加加食品的重组标的湖南辣妹子食品股份有限公司（以下简称辣妹子）浮出水面。不过有投资者随之质疑这场穗花报春收购系左手倒右手湖南辣妹子公司背后股东经过层层穿透后，与加加食品实际控制人关系密切：加加食品控股股东参股了辣妹子控股股东东兴博大。

新京报记者发现，拟收购标的早在2015年就传闻被加加食品收购，而在公司辟谣后，加加食品大股东湖南卓越投资入股其中，两年后再选择卖给上市公司。

8月14日，新京报记者专访了加加食品董事长、实控人杨振，其反驳了外界对这起收购的质疑，当时（2015年）没有收购是因为虽然看好辣妹子，但辣妹子当时的管理还比较不规范，觉得需要继续培育，等辣妹子真正发展起来了，再注入上市公司。杨振还表示，设立股权投资企业，先行投资，待时机成熟再由上市公司收购的模式，这在行业内也是正常的做法。

不过，在因筹划此次重大事项停牌前，加加食品业绩徘徊不前，股价表现不佳股价已经由前期高点8.5元左右最低跌至5.8元，实控人家族持股也出现爆仓风险。杨振对此表示，其质押的股份有一小部分受股价下跌影响，有爆仓风险。大概2000万元左右，但我一点都不担心，我这边资金没问题，可以随时补充。

拟收购标的属公司实控人旗下

今年4月19日，加加食品在披露2016年年报的同时，公告公司股票临时停牌，后披露停牌原因为筹划重大事项。

在停牌前，加加食品股价连续多个交易日下跌，跌幅16.09%。这引发股东股权质押爆仓危机。8月14日，在接受新京报采访时，加加食品董事长杨振表示，其质押的股份有一小部分受股价下跌影响，有爆仓风险。大概2000万元左右，但我一点都不担心，我这边资金没问题，可以随时补充。

根据加加食品半年报，杨振家族持有的2.71亿加加食品股份，已接近100%质押；通过湖南卓越投资持有的2.16亿股，也质押了4950万股。

新京报记者注意到，停牌是很多公司应对股价下跌引发的质押风险的方式之一。加加食品停牌已达4个月。

6月16日，其公告称拟购买的标的资产初步确定辣妹子食品股份有限公司100%股权。今年5月4日，加加食品与辣妹子及其控股股东签署了交易合作意向书。

公告中披露，辣妹子成立于1998年11月6日，主要从事罐头食品、调味品等成品生产、销售；辣妹子的控股股东为石河子东兴博大股权投资合伙企业（有限合伙）。

新京报记者注意到，加加食品拟收购的辣妹子公司背后股东层层穿透后，与加加食品实际控制人关系密切。

全国企业信用信息公示系统显示，辣妹子由湖南友谊阿波罗股份、远大空调等4家企业及黄志群等8名自然人出资成立。2015年7月31日，东兴博大股权投资合伙企业认购4620万元出资额，成为辣妹子持股55%的控股股东，持股份额远超第二大股东湖南友谊阿波罗的15.25%。

全国企业信用信息公示系统显示，东兴博大股权投资合伙企业注册成立于2014年7月10日，合伙期限至今年的7月9日，主要业务为从事对非上市企业的股权投资、通过认购非公开发行股票或者受让股权等方式持有上市公司股份。

东兴博大股权投资背后，有5名法人股东，其中4家均为东兴证券及其投资公司、资产管理公司。另一家为湖南卓越投资有限公司，湖南卓越投资出资7000万元，持有东兴博大股权投资15.56%股权。

而加加食品2017年上半年报显示，湖南卓越投资为加加食品持股18.79%的第一大股东，湖南卓越投资与公司实际控制人杨振为一致行动人。工商资料也显示，湖南卓越投资为杨振家族100%持股企业。

这也意味着，加加食品拟收购的湖南辣妹子，实为上市公司实控人家族关联企业。而在目前加加食品披露的重组进展中，还未披露这一层关系深州，这也引起投资者质疑，认为加加食品实控人杨振在玩左手倒右手的资本把戏。

加加食品：不存在隐瞒关联关系

这些资料网上都是能够公开查到的，公司也会在重组预案中按照证监会的规定披露信息，不存在什么隐瞒的可能。8月14日，加加食品董秘彭杰对新京报记者表示。

新京报记者注意到，早在2015年，市场间便有传闻称加加食品拟收购湖南辣妹子，而彼时，正是东兴博大股权投资入股湖南辣妹子之际。对于该传闻，加加食品曾在投资者互动平台上明确回应公司没有此类计划。

在全国企业信用信息公示系统中，湖南辣妹子并未公示近两年的企业业绩数据。但湖南辣妹子披露了其2013年、2014年财务数据。截至2014年底，其资产总额6.38亿元，负债3.3亿元，当年实现销售收入5.17亿元，其中主营业务收入3.8亿元，实现净利润5896万元，纳税总额6832万元；而在2013年，湖山珠南星南辣妹子也实现了5.71亿元的销售收入，净利润为4225万元。

而在时隔两年后，加加食品又重启了对辣妹子的收购，且公司实控人家族企业已潜伏其中。

对于为何又要收购辣妹子，加加食品董事长、实控人杨振8月14日接受新京报采访时给出了解释。当时没有收购是因为虽然看好辣妹子，但辣妹子当时的管理还比较不规范，觉得需要继续培育，等辣妹子真正发展起来了，再注入上市公司。杨振表示。

杨振还表示，在2015年没有收购辣妹子，另一原因是彼时辣妹子这一名称商标还在一家重庆企业手中，为解决商标问题，收购也未能在2015年展开。当时要是收购，商标问题肯定更难解决，但我们又确实看好辣妹子的业务，所以采取上市公司母公司与券商机构合作，设立股权投资企业，先行投资，待时机成熟再由上市公司收购的模式，这在行业内也是正常的做法。杨振表示。

据杨振透露，在2016年底，湖南辣妹子已正式取得了辣妹子这一商标。因此启动了对湖南辣妹子的收购。

产能受限，销售推进不力制约业绩

收购辣妹子，是加加食品2012年上市后为数不多的对外收购。上市当年，加加食品曾耗资1亿元收购同样从事酱油生产的四川王中王，此后便再无重大资产收购。

而上市5年，加加食品的业绩一直徘徊不前。

2012年上市之初，加加食品曾实现16.57亿元营收，净利润1.76亿元。此后几年，加加食品的净利润在1亿元的台阶徘徊。

在加加食品2015年度股东大会上，加加食品董事长杨振曾表示2016年加加食品营收过20亿元是完全有可能达到的事情。

但2016年年报显示，加加食品营收18.87亿元，净利润1.5亿元，反倒不及5年前。

2017年8月3日，加加食品披露今年上半年业绩，今年1-6月，加加食品营收9.76亿元，比上年同期增长1.48%，净利润9803.69万元，同比增长9.66%。

在2015年的股东大会上，杨振还表示，未来三五年内要把加加面条鲜做成10亿元以上的单品销售，原酿造、特级红烧酱油也是加加食品重点打造的大单品。但据加加食品员工介绍，目前面条鲜的单品销售额在2亿元左右。

加加这几年在酱油板块没有太多的增长。加加近几年采取品类多元化策略，包括面条、食用油都在做，但是整体进展不是非常的顺利，酱油板块也没有太多增长，变成了主业不强，副业太弱的局面。食品行业分析师梁振鹏对新京报记者表示。

加加食品2017年上半年年报显示，酱油类产品实现营收5.14亿元，占总营收的52.7%，其次为粮油制品，营收3亿元，占比30.76%，其他食醋、味精、鸡精等品类占营收比重在3%-5%不等。

对于业绩无法突破增长，加加食品董秘彭杰表示原因为受限于公司产量。

IPO募资建设的项目当时可研预测是完全达成开始的3年为释放周期，也就是从今年算起第一年释放40%，大概是8万吨／年，但同时我们也在替换老厂的产能，所以初期基本是替换功能，加上高端产品产量增加，发酵周期比原计划延长不少，目前而言新增产能还未实现。彭杰表示。

加加食品2012年IPO时募资4.79亿元投资年产20万吨优质酱油项目，预计达产后年新增营业收入8.4亿元，净利润1.51亿元。酱油总产能在项目投产后第一、二、三年分别为32万吨、36万吨和40万吨。2014年年报中披露，年产20万吨优质酱油项目预计整体完成建设的投产时间为2015年4月份。

杨振则认为，除产能受限外，近几年公司销售推进不力，在产品定位上不清晰，也是造成业绩无法突破的原因。现在我们各类产品加起来有上百个品类，但这样反而将公司的精力分散了，导致原本的核心产品没有达到我们预期的效果。杨振说。

杨振表示，未来加加食品将重新聚焦优势产品，重点打造面条鲜、原酿造两大单品。其他的都不做了，包括粮油我也只会维持的，我们还是要做我们有竞争力的产品，战略目标已经确定了，我们会一直从事食品行业，但做的品类会很精，措施也已经开始实施，预计明年就能看到效果。杨振还介绍，此次收购将整合加加食品与辣妹子的资源，重点推介、发展辣妹子辣椒酱、水果罐头、水果饮料三大类产品，与加加食品现有的调味料产品相补充。

8月14日，在加加食品董秘彭杰的引导下，记者参观了这一年产20万吨酱油的生产车间。新京报记者注意到，酱油生产车间为全自动化智能车间，从酱油生产的第一道工序到最后一道工序，除在装箱打包车间由少量工人操作外，其余工序都是无人操作。

据加加食品的工作人员介绍，该生产车间是全国最大的酱油工业生产综合体，全日本进口酱油压榨生产线。

离酱油生产车间不远的地方，则是粮油生产车间，该车间也是高度自动化车间，仅在最后打包装箱工序上有少量的工人。同酱油生产一样，产品打包装箱后，被直接通过传送带传送至仓库，而在仓库外，则是等待揽货的厢式货车。

员工持股亏损超20%，董事长称会兜底

业绩不前，加加食品的股价也表现得不尽如人意。除了引发前述股东股权质押爆仓危机外，也使得员工持股陷入亏损。

2016年1月，加加食品第一期员工持股计划完成股份购买，累计购入加加食品4195.56万股，占公司总股本的比例为3.64%，耗资3.18亿元，交易均价7.57元/股。

而截至今年4月19日加加食品停牌，其股价为5.84元／股，以此计算，员工持股亏损7258.32万元，亏损比例高达22.82%。今年6月，加加食品公告，员工持股计划目前已在解锁期，尚未售出股份。

在接受新京报采访时，杨振表示，对于因股价下跌导致的员工持股亏损，会兜底，不会让员工承担亏损。

8月17日，加加食品披露重组进展，称正积极推进重大资产重组的各项工作，争取于10月13日前披露重大资产重组预案。

家庭财产纠纷
北京离婚律师咨询
上海离婚律师咨询免费
上海离婚律师哪家好